外媒8月31日消息：截至2025年8月29日當周，全球小麥市場價格互有漲跌。隨著玉米市場強勢回升，全球基準的芝加哥小麥期貨也出現了令人鼓舞的反彈，這表明盡管小麥供應面利空情緒濃郁，但是市場開始努力尋找新的支撐。考慮到全球主要出口國的產量預期上調，意味著小麥反彈之路可能坎坷不平。
周五(8月29日)，芝加哥期貨交易所（CBOT）12月軟紅冬小麥期約報收5.3425美元/蒲，比一周前上漲1.3%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）12月硬紅冬小麥期貨報5.1975美元/蒲，下跌0.2%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）12月硬紅春小麥期貨報5.80美元/蒲，下跌1.7%。泛歐交易所12月小麥價格為194.00歐元/噸，上漲0.1%。阿根廷上河小麥報價為231美元/噸，與上周持平。ICE美元指數報收97.69點，比一周前上漲0.09%。
基本面上，小麥市場依然受到全球供應充裕的壓制。北半球主要產區收獲進展順利，俄羅斯、加拿大和澳大利亞等國的產量預期普遍維持高位，而南半球阿根廷和澳大利亞新作前景改善，更令市場對未來供應充裕充滿信心。部分美國糧倉甚至提前騰出庫容，以應對即將集中入庫的玉米收成，間接加劇了小麥的現貨銷售壓力。
不過，在供應壓力下，全球基準的芝加哥小麥期市依然實現小幅上漲，主要來自資金面以及技術性因素。月底交易商調整持倉，加上小麥價格此前已跌至五年低點附近，觸發部分空頭回補，使期價出現技術性反彈。分析人士認為小麥價格似乎正在“嘗試筑底”，若能突破本周高點，或有望迎來技術性反彈行情。
宏觀層面，黑海地區的地緣政治風險依然是潛在支撐。盡管目前俄烏沖突尚未對出口通道造成新的實質性影響，但市場對后續不確定性保持警惕。此外，歐洲部分地區干旱引發的減產預期，也為市場提供一定底部支撐。
總體而言，小麥市場在經歷了長時間的下跌后，可能正在探底，尋求新的平衡點。但是當前的反彈更多源自技術性因素，而非供需基本面的改善。未來走勢或將繼續承壓，除非出現出口需求回暖或黑海供應鏈擾動等實質性利多消息，否則小麥價格仍將在低位震蕩筑底。
下面是過去一周小麥市場的重要信息匯總。
新年度初期，北半球大部分主要出口國小麥出口步伐緩慢
2025/26年度伊始，除了美國之外，北半球其他主要出口國的出口步伐均遠遠落后于上年同期。美國農業部稱，截至8月21日，美國2025/26年度(始于6月份)小麥出口量高于去年同期和五年均值，主要原因是美元走弱，導致美麥價格更具競爭力。
但是其他主要出口國的出口步伐遲緩。歐盟員會數據顯示，截至8月24日，歐盟2025/26年度（始于7月）的軟小麥出口總量為218萬噸，同比大幅減少47.5%。不過值得注意的是，法國、保加利亞和愛爾蘭2025/26年度的出口數據并不完整。
在烏克蘭，截至8月27日，烏克蘭2025/26年度小麥出口量為226萬噸，比2024/25年度同期的339萬噸減少33%。
俄羅斯新季小麥出口步伐也較為緩慢。俄羅斯谷物聯盟（RGU）稱，7月份（新年度的第一個月）俄羅斯小麥出口量略高于200萬噸，同比減少16.7%。8月1日至20日期間，俄羅斯出口了251萬噸小麥，同比下降45%。
美國冬小麥收獲結束，春小麥收獲完成過半
美國農業部作物進展周報顯示，截至8月24日，美國春小麥收獲進度為53%，上周36%，去年同期48%，五年均值54%。分析師預期收獲進度為52%。春小麥優良率為49%，上周50%，去年同期69%。分析師預期為50%。
美國農業部目前預計今年美國春小麥產量為4.49億蒲式耳，同比減少10.7%。
本年度迄今美國小麥出口銷售同比增加23%
美國農業部出口銷售報告顯示，截至8月21日當周，2025/26年度美國小麥凈銷售量為579,800噸，較上周增長12%，但較四周均值減少10%。
2025/26年度迄今美國小麥銷售總量1210.5萬噸，同比增加22.6%，并創下五年同期最高水平。而美國農業部預計全年出口增加5.9%。這占到美國農業部全年出口目標的51%，高于歷史均值47%，也是自2013/14年度以來的最高水平。
從出口報價來看，8月28日，法國小麥的FOB報價為230美元/噸，比一周前下跌4美元；阿根廷上河小麥為230美元/噸，下跌1美元；美國軟紅冬小麥美灣FOB報價為222美元/噸，上漲3美元；美國硬紅冬小麥報價為227美元/噸，下跌5美元。
IKAR本周進一步調高俄羅斯小麥產量和出口預期值
咨詢機構IKAR本周將2025年俄羅斯小麥產量預期上調至8600萬噸，較之前預測調高50萬噸。2025/26年度麥出口預期上調50萬噸，達到4300萬噸。
咨詢公司阿格斯媒體預計俄羅斯2025/26年度小麥產量將達8610萬噸，高于之前預期的8480萬噸。目前美國農業部預計2025年俄羅斯小麥產量為8350萬噸，俄羅斯農業部預測在8800-9000萬噸。
分析師們預計澳麥產量將達到3200-3500萬噸，高于早先預期
本周分析師們預計今年澳大利亞小麥產量達到3,200萬至3,500萬噸，接近去年產量3,410萬噸，并高于10年均值2,760萬噸。美國農業部目前預計2025/26年度澳大利亞小麥產量為3100萬噸，低于上年的3411萬噸。澳大利亞農業資源經濟科學局（ABARES）將在9月2日更新產量預測。該機構在6月份報告里曾估計今年澳麥產量為3,060萬噸。但市場人士普遍認為該預測偏于保守。澳大利亞作物預測公司（ACF）分析師羅德·貝克爾近期將預估上調7%至3,310萬噸，并指出若9月天氣持續良好，官方數字可能更為樂觀。
歐盟委員會將2025/26年度歐盟小麥產量略微上調至1.281億噸
歐盟委員會周四預測2025/26年度歐盟軟小麥產量為1.281億噸，高于上月預測的1.273億噸，比上年的1.11678億噸增長14.7%。美國農業部在8月份供需報告中預計2025/26年度歐盟小麥產量為1.3825億噸，高于7月份預測的1.3725億噸。
降雨提振阿根廷2025/26年度小麥產量前景
布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四表示，充沛的降雨和良好的土壤墑情預計將有利于阿根廷2025/26年度小麥作物，預計單產將高于平均水平。該交易所稱，在670萬公頃小麥種植面積中，99.5%的小麥長勢良好，這得益于7月至8月創紀錄的降雨。該交易所表示，盡管現在估計單產還為時過早，但預期單產仍高于平均水平。上年阿根廷小麥產量為1860萬噸。
加拿大統計局：2025年加拿大小麥產量預計為3550萬噸
加拿大統計局周四發布的作物產量報告顯示，2025年加拿大小麥產量預計為3,550萬噸，同比下降1.1%，主要因為單產下降1.2%至每英畝49.6蒲，盡管收獲面積基本持平（2,630萬英畝，+0.1%）。這一數據也低于報告出臺前分析師預測的3590萬噸。
其中春小麥產量預計下降2.0%至2,600萬噸，因為收獲面積下降1.5%至1,840萬英畝，單產下降0.5%至51.9蒲/英畝；杜倫麥單產預計下降5.1%至35.1蒲，盡管收獲面積增加0.4%，仍導致杜倫麥產量下降4.7%至610萬噸。
（來源：博易大師）